A origem do sistema bancário e a evolução do dinheiro

A instituição mais importante para o fornecimento de dinheiro em uma economia de livre mercado é a rede de organizações e regras que chamamos de sistema bancário. Na prática, os bancos não foram conscientemente pretendidos como uma instituição para governar o fornecimento de dinheiro.

Em vez disso, foi o produto de comerciantes empreendedores tentando lucrar. Mas como é muitas vezes o caso, a busca do lucro tinha enormes consequências não intencionais. Neste caso, essas consequências eram altamente benéficas.

Como os bancos funcionam

Bancos, em essência, pegam emprestado a curto prazo e emprestam para outros a longo prazo. Chamamos de “banco” qualquer organização que leve depósitos; empreenda uma fração desses depósitos; e ganhe lucros nos retornos em seu portfólio de ativos menos os pagamentos aos depositantes.

Falar do sistema bancário é, portanto, falar de reserva fracionária, porque a operação bancária é a intermediação financeira: vinculando os fornecedores de capital (por exemplo, as famílias) com os demandantes do capital (por exemplo, as empresas), que requerem empréstimos em depósitos.

O banco de reserva fracionária cria dinheiro. No curso normal dos negócios, um banco que leva os depósitos e os empréstimos expande a oferta de dinheiro. Se eu receber R$ 100 em depósitos de você e emprestar R$ 90, eu tenho R$ 100 em depósitos no lado do passivo do meu balanço, e R$ 90 em empréstimos + R$ 10 em reservas no lado do ativo.

Porque as pessoas tratam os passivos bancários como dinheiro, as duas partes do empréstimo se comportam como se possuíssem o meio de troca geralmente aceitável da economia, no valor da quantidade realizada. Eu, o banqueiro, expandi a oferta de dinheiro em US $ 90 nesta rodada de empréstimos.

Claro, o processo não termina aqui: alguns desses R$ 90 encontrarão o caminho de volta em depósitos bancários e uma fração disso será emprestada para outros. Aí o processo começa novamente. Isso pode parecer perigoso, mas a grande maioria do tempo, não é.

Os depositantes raramente aparecem todos de uma só vez para exigir resgate de seus depósitos. Enquanto isso, é uma coisa boa que o banco possa colocar capital ocioso para trabalhar, financiar investimentos produtivos.

Como surgiu o sistema bancário

A maior parte do dinheiro que usamos hoje é alguma forma de responsabilidade bancária (por exemplo, contas correntes), ao invés de papel moeda. Até porque, antigamente, o dinheiro era ouro ou prata, não pedaços de papel coloridos.

Então, como deu-se a transição de um sistema puro de dinheiro de commodities para um sistema bancário, onde os passivos dos bancos criados pela intermediação financeira se tornaram “tão bons” quanto dinheiro duro?

Muitos (se não a maioria) das atividades que conhecemos como banking atingiram sua forma madura nos estados da cidade italiana durante o Renascimento.

No entanto, o processo mais ilustrativo para entender a ascensão dos bancos ocorreu no noroeste da Europa. Embora tenha acontecido mais tarde, e, portanto, não deve ser tomada como a narrativa canônica em relação ao desenvolvimento da operação bancária, é muito útil seguir este processo. Isso porque nos ajuda a entender a relação entre dinheiro, passivos bancários e o próprio sistema.

Suponha que você seja um comerciante inglês. No curso da negociação, você adquiriu muitas moedas de ouro e prata. Na verdade, você adquiriu tantos que tornou-se um incômodo manter todos eles. Essas coisas são caras para armazenar e há sempre o risco de que alguém possa tentar roubá-los.

Então, o que você faz?

A resposta é: você vai depositá-los com o ourives local. Os ourives eram trabalhadores que lidavam com metais e que também, às vezes, armazenavam ouro e prata (minério e moedas) para os outros.

Por uma pequena taxa de depósito, o comerciante poderia deixar suas moedas e pegá-las de volta quando quisesse. Assim, o ourives daria ao comerciante um documento de depósito ou algum outro registro denotando a quantidade depositada, e o comerciante apresentaria isso para reaver suas moedas.

Mais tarde, os ourives perceberam que os comerciantes não estavam voltando com muita frequência para pegar suas moedas. Dessa forma, o ouro e a prata ficavam parados por muito tempo.

Os ourives, alertas para oportunidades de lucro, expandiram assim suas operações: começaram a emprestar o ouro e a prata que tomaram como depósitos. Claro, eles cobrariam juros a quem pegasse emprestado (o mutuário) pelo privilégio de usar a capital de outra pessoa.

Isso foi claramente bom para os mutuários: eles tinham acesso a fundos que foram anteriormente negados a eles. E foi bom para ourives: eles conseguiram os pagamentos de juros. Mas e aos depositantes mercantes?

Bom, para eles havia o benefício de não pagar mais taxas de depósito. Ou, na verdade, pagavam, mas sob a forma de juros.

Tudo acontecia às claras

É importante enfatizar que esse processo não era secreto. Os depositantes definitivamente entenderam o que estava acontecendo. Ninguém conseguiu que a lã puxasse sobre eles na transição da moeda de armazenamento para o genuíno banking. Como é muitas vezes o caso da inovação comercial, a mudança institucional foi a melhoria do bem-estar para todas as partes envolvidas.

Logo, a ascensão dos bancos foi uma jornada relativamente curta de dinheiro de metal para os passivos bancários, formando o meio de troca padrão de circulação. Em vez de moedas de ouro ou prata reais, as pessoas frequentemente transportavam um Banco Notas denominado em ouro ou prata, resgatável ​​por um banco específico.

Enquanto o Banco fosse confiável — e mantivesse uma reserva suficiente para satisfazer as demandas de resgate, e não usasse os depósitos para financiar investimentos excessivamente arriscados — os passivos bancários eram tratados tão bem quanto o ativo que representavam. Além disso, eram muito mais fáceis de transportar e comercializar.

Os vários tipos de passivos bancários

Porque havia vários bancos em uma determinada área comercial, havia também vários tipos de passivos bancários. Uma nota de ouro resgatável desenhada no banco de Alexandre podia não ser a mesma coisa que uma nota resgatável desenhada no banco do Guilherme, mesmo que tivessem o mesmo valor representado.

Tudo dependia de como som os bancos eram e isso apresentava um possível problema informativo. Como os comerciantes avaliavam a segurança relativa dos passivos dos bancos? E, quando os bancos adquiriam os passivos um do outro no curso normal do comércio, como eles liquidavam contas entre si?

Para solucionar esse problema, surgiu uma das instituições mais importantes do sistema bancário: a câmara de compensação.

Originalmente, os bancos enviavam agentes um ao outro para “limpar” seus passivos financeiros. Representantes do Banco de Alexandre e do Banco do Guilherme se reuniam em intervalos regulares para comparar seus registros.

Se o Banco de Alexandre teve mais notas do banco Banco do Guilherme que o Banco de Guilherme tinha em notas do Banco do Alexandre, então o banco de Guilherme “limparia” a diferença transferindo o equivalente em ouro ou prata.

No entanto, esse processo bilateral tornava-se complicado quando passaram a existir mais de alguns bancos na mesma área. Assim, os bancos logo chegaram a um processo de compensação multilateral e esse arranjo é o que se tornou a câmara de compensação.

Considerações finais sobre o sistema bancário

Eventualmente, as câmaras realizavam várias funções incrivelmente úteis, além de compensar os passivos. Elas criaram padrões de qualidade voluntária, como taxas mínimas de capital, e destinavam-se a essas normas um requisito de se tornar e permanecer como membro da câmara.

Dessa forma, os representantes monitoravam as notas bancárias e ficavam de olho nas falsificações. Além disso, em tempos precários financeiramente, eles facilitaram empréstimos de emergência de bancos com excesso de liquidez aos que precisavam, entre outras coisas.

Até em uma ocasião de corrida em massa aos bancos, os efeitos negativos desse fenômeno podem ser significativamente reduzidos por uma câmara de compensação respeitável e eficaz.

A evolução do sistema bancário e suas instituições atendentes resultaram em um sistema estável e eficiente para alocar o capital para seus usos mais valiosos e alimentar o crescimento econômico.

Você já notou qual entidade não mencionamos como parte dessa história? Isso mesmo, nós não falamos sobre o governo. E a razão para isso é simples. Pelo fato de que governo pode atrapalhar esse processo, impondo restrições contraproducentes, ele não foi necessário para criar um sistema financeiro saudável.

Enquanto os bancos (e organizações relacionadas, como provedores de seguros) estavam sujeitos às (aos):

  • Leis gerais de propriedade;
  • Contrato e delitos;
  • E requisitos gerais para a formação de parcerias e corporações.

O sistema bancário já tinha toda a infraestrutura legal de que precisava. Portanto, uma regulação estatutária adicional não era apenas desnecessária, mas, muitas vezes, era prejudicial.

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Alexander William Salter

Por:

Alexander William Salter é professor de Economia e pesquisador de Economia Comparativa na Texas Tech University.

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